标簽：内存

存儲器模組大廠威剛公布去年全年營收中，DRAM産品營收較前一年成(chéng)長(cháng)達11.67%，也是近8年新高，雖然去年下半年以來，市場研究機構多對(duì)今年存儲器市場持保守看法；不過(guò)，威剛預期，今年第2季開(kāi)始DRAM需求將(jiāng)好(hǎo)轉，昨日存儲器個股，包括威剛、南亞科、旺宏及華邦電也呈現齊漲表現。

威剛去年全年合并營收達314.48億元（新台币，下同），受惠去年DRAM産業供需健康，價格走勢相對(duì)穩定，全年DRAM産品營收較前一年成(chéng)長(cháng)11.67%、達194.27億元，爲近八年來新高。

威剛表示，去年DRAM産品對(duì)公司整體營收貢獻比重也較前一年成(chéng)長(cháng)近8個百分點達61.78%；非DRAM産品對(duì)整體營收貢獻比重爲38.22%。

受國(guó)際客戶與通路的聖誕假期與年底結帳影響，威剛去年12月合并營收20.84億元，較前一個月下滑10.53%。累計去年第4季合并營收爲68.09億元，單季DRAM産品營收貢獻比重54.75%，非DRAM産品營收貢獻比重45.25%。

展望2019年存儲器市況，威剛表示，第1季因CPU缺貨影響，DRAM需求轉淡，但随着缺貨情勢逐步緩解，自第2季開(kāi)始DRAM需求可望好(hǎo)轉。公司也持續看好(hǎo)NAND Flash價格修正後(hòu)，可刺激終端産品搭載容量成(chéng)長(cháng)及提升SSD市場滲透率。

存儲器大廠南亞科 3 日公布 2018 年 12 月及 2018 年全年自結财報，根據财報顯示，南亞科 2018 年 12 月營收爲 48.29 億元（新台币，下同），較 11 月減少 10.62%，也較 2017 年同期減少 18.87%，創下 15 個月來的新低紀錄。而且，2018 年第 4 季營收連 3 個月下滑，累計營收爲 169.58 億元，較第 3 季的 243.75 億元大幅下滑超過(guò) 3 成(chéng)，與 2017 年第 4 季的 167.83 億元約略持平。

事(shì)實上，南亞科在上一季法人說明會時，總經(jīng)理李培瑛就表示，整體來說，在中美貿易摩擦等不确定因素增加的情況下，對(duì)于 2018 年第 4 季的 DRAM 需求相對(duì)較上半年保守。而且，在影響因素未确定的情況下，對(duì) DRAM 的長(cháng)期走勢還(hái)需要做密切的觀察，這(zhè)使得 2018 年第 4 季營收較之前有衰退，不過(guò)，南亞科仍舊在 2018 年前 3 季營收表現突出的情況下，使得累計 2018 年的全年營收，仍較 2017 年亮眼，總營收金額爲 847.22 億元，較 2017 年度增加 54.27%。

根據李培瑛之前的說法，就目前情況來看，中美貿易摩擦的影響仍是市場最大的變量。這(zhè)樣的情況會造成(chéng)需求端的趨向(xiàng)保守，供給端的投片量減少。所以，日前國(guó)際大廠宣布降低 2019 年的相關資本支出，主要也可能(néng)是受到這(zhè)樣情況的影響。

而南亞科本身也爲了因應這(zhè)樣的情況，2018 年也已經(jīng)下調相關的資本支出，從新台币 240 億元下調到 210 億元。也因爲減少的資本支出是在于機器設備的增加上，這(zhè)將(jiāng)使得原本預計 2019 年 20 奈米 4.7 萬片的月産能(néng)，也將(jiāng)會有些許調降的情況。

不過(guò)，雖然在 DRAM 供應面(miàn)有下調資本支出、減少投片量的情況，而且需求面(miàn)也有較爲保守的趨勢産生，但是就整體市場的情況來分析，卻不會太過(guò)悲觀。

李培瑛預估，2019 年整體的價格不會有過(guò)去呈現 2 位數百分比的暴跌情況産生，而是呈現逐季緩步走跌的情況，時間大約在 1 到 2 季之間。李培瑛還(hái)進(jìn)一步分析 DRAM 價格不會暴跌的主因，是來自于目前市場上包括手機、服務器、消費性電子産品都(dōu)還(hái)供需健康的狀況，僅在個人計算機方面(miàn)，受到貿易摩擦及處理器缺貨的因素所影響，會有短期市場跌價的壓力。

動态随機存取存儲器(DRAM)廠紛紛放緩擴産腳步，據市調機構集邦科技預估，2019年DRAM産業資本支出金額約180億美元，將(jiāng)減少1成(chéng)左右。

集邦科技表示，韓國(guó)兩(liǎng)大DRAM廠三星(Samsung)與SK海力士(Hynix)較早宣布放緩2019年投資計劃，三星2019年DRAM投資金額約80億美元，主要用在轉換1y納米制程及新産品開(kāi)發(fā)。

随着平澤廠擴産計劃終止，集邦科技預估，三星2019年位元成(chéng)長(cháng)率將(jiāng)約20%，將(jiāng)創下曆年新低紀錄。

SK海力士2019年DRAM投資金額也將(jiāng)降至55億美元左右，將(jiāng)用以推進(jìn)制程技術及提升良率，集邦科技預期，SK海力士因中國(guó)無錫新廠落成(chéng)，2019年位元成(chéng)長(cháng)率將(jiāng)約21%。

美光(Micron)2019年資本支出將(jiāng)降至30億美元左右，位元成(chéng)長(cháng)率也將(jiāng)降至15%。

集邦科技指出，2018年第4季DRAM合約價下跌約10%，預期受淡季效應影響，2019年第1季價格將(jiāng)再跌15%，第2季價格跌幅可能(néng)收斂至10%以内。

持續上漲兩(liǎng)年多的DRAM内存價格在今年Q4季度終于由漲轉跌了，三星、SK Hynix及美光三大内存芯片供應商都(dōu)在想方設法應對(duì)即將(jiāng)到來的降價周期，這(zhè)三家公司已經(jīng)确定會削減明年的資本支出，不再大幅增加内存産能(néng)以減緩内存降價趨勢。

三星Q4季度的内存降價，再加上今年一直在跌價的NAND閃存，預計三星本季度盈利會下滑7.6%，但是全年積累之下，三星今年的利潤依然會達到62.6萬億韓元，創造曆史最好(hǎo)記錄。

三星即將(jiāng)在明年1月份發(fā)布2018年Q4季度财報，在此之前市場已經(jīng)在打預防針了，因爲本季度中内存芯片也開(kāi)始跌價了，勢必會影響三星的賺錢能(néng)力。來自韓國(guó)分析師的分析認爲三星今年Q4季度的營收爲63.8萬億韓元，同比下滑3.2%，而下滑的主要原因就是内存以及NAND芯片跌價，其他風險還(hái)有中美貿易戰等等，不過(guò)這(zhè)些因素都(dōu)沒(méi)有存儲芯片跌價影響大。

與營收微幅下滑不同，三星Q4季度的運營利潤下滑更多，預期本季運營利潤隻有13.9萬億韓元，約合123億美元，與去年同期的15.1萬億韓元相比會下滑7.6%。

盡管Q4季度會因爲存儲芯片跌價而導緻利潤下滑，但是放眼全年的話，由于前三季度DRAM内存芯片價格一直維持強勢，三星此前在DRAM芯片上維持了70%以上的毛利率，所以折抵下來全年盈利依然會創新高，預計今年運營利潤高達62.6萬億韓元，約合557.3億美元或者3844億人民币，而去年全年的運營利潤也不過(guò)53.6萬億韓元，約合3291億人民币，相比之下，今年的盈利依然會大漲16.8%。