标簽：兆易創新

10月29日，北京兆易創新科技股份有限公司（以下簡稱“兆易創新”）發(fā)布公告稱，爲落實2019年重大資産重組相關後(hòu)續事(shì)項，公司董事(shì)會審議通過(guò)了《關于使用募集資金對(duì)全資子公司增資的議案》，決定使用公司2019年重大資産重組配套融資募集資金對(duì)募投項目實施主體上海思立微進(jìn)行增資。

兆易創新指出，本次增資金額將(jiāng)主要用于實施募投項目之14nm工藝嵌入式異構AI推理信号處理器芯片研發(fā)項目、30MHz主動式超聲波CMEMS工藝及換能(néng)傳感器研發(fā)項目和智能(néng)化人機交互研發(fā)中心建設項目。

兆易創新在2019年重大資産重組時，非公開(kāi)發(fā)行股票12,956,141股，募集資金總額爲人民币9.8億元，拟投入以下5大項目：

其中，序号2、3、4項目均由上海思立微作爲實施主體，合計拟投入募集配套資金爲6.81元。

根據增資方案顯示，兆易創新以募集資金3億元對(duì)上海思立微進(jìn)行增資，其中9200萬元用于增加上海思立微的注冊資本，20,800萬元轉入資本公積。本次增資後(hòu)，兆易創新使用募集資金對(duì)上海思立微累計投資金額爲3億元。

2019年6月，兆易創新成(chéng)功完成(chéng)思立微資産交割。

資料顯示，思立微主營業務爲智能(néng)移動終端傳感器SoC芯片和解決方案的研發(fā)與銷售，提供包括電容觸控芯片、指紋識别芯片、新興傳感及系統算法在内的人機交互全套解決方案。兆易創新主營産品則爲NOR FLASH等非易失性存儲芯片和微控制器MCU芯片。

兆易創新表示，本次增資，有利于保障該募投項目的順利實施，鞏固公司行業龍頭地位，擴大公司競争優勢。

兆易創新最新财報顯示，2019年前三季度，公司實現營收22.04億元，同比增長(cháng)28.04%；歸屬于上市公司股東的淨利潤4.5億元，同比增長(cháng)22.42%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的淨利潤3.95億元，同比增長(cháng)15.46%。值得一提的是，報告期内，兆易創新的研發(fā)費用達2.43億元，較上年同期增加約1.026億元，同比增長(cháng)72.99%。

利潤暫時下降是爲了將(jiāng)來能(néng)夠持續增長(cháng)，這(zhè)是A股公司兆易創新想法。

今年上半年，兆易創新營業收入小幅增長(cháng)，淨利潤（歸屬于上市公司股東的淨利潤，下同）同比下降20.24%。與淨利潤下降相關的是，研發(fā)費用1.4億元，同比增長(cháng)74.42%。

兆易創新成(chéng)立于2005年，一直專注于芯片設計。目前，其主要業務爲閃存芯片及其衍生産品、微控制器産品和傳感器模塊的研發(fā)、技術支持和銷售。目前，公司在部分細分領域國(guó)際領先，在 NOR Flash 市場，其全球銷售額排名爲第五，市場占有率爲 10.9%。

兆易創新研發(fā)成(chéng)果豐碩。截至今年6月底，公司已積累1105項國(guó)内外有效的專利申請，獲得480項國(guó)内專利、18項美國(guó)專利。

兆易創新也是一家明星公司。今年9月2日，公司發(fā)布的8月份投資者調研報告顯示，8月27日，300多家機構參加了公司組織的電話會議。

二級市場上，兆易創新的股價走勢可稱驚豔。上市3年來，公司股價較發(fā)行價已經(jīng)上漲了20倍，市值最高爲584億元，較發(fā)行總市值增長(cháng)了24倍。

經(jīng)營現金流持續增長(cháng)

芯片設計龍頭企業兆易創新展現出超強的成(chéng)長(cháng)性。

兆易創新2005年成(chéng)立，2016年在上交所主闆上市。上市之初，公司注冊資本僅有億元，是一家規模并不大的科技型公司。

上市後(hòu)，兆易創新的經(jīng)營業績穩步增長(cháng)。2016年至2018年，其實現的營業收入爲14.89億元、20.30億元、22.46億元，同期淨利潤爲1.76億元、3.97億元、4.05億元。對(duì)比發(fā)現，除了去年營業收入、淨利潤增速有所放緩外，其餘年度同比增速均超過(guò)10%。

今年上半年，兆易創新實現的營業收入爲12.02億元，同比增長(cháng)8.63%，增速再度放緩。淨利潤爲1.87億元，去年同期爲2.35億元，同比減少0.48億元，下降幅度爲20.24%。

淨利潤負增長(cháng)，這(zhè)是兆易創新近6年來的首次。不過(guò)，與很多公司淨利潤下降源于主營業務競争力降低不同，兆易創新的淨利潤下降主要受研發(fā)費用大幅增長(cháng)拖累。今年上半年，公司研發(fā)費用爲1.40億元，同比增長(cháng)74.42%。若扣除研發(fā)費增長(cháng)因素，公司上半年的淨利潤也是在明顯增長(cháng)。

雖然上半年的淨利潤整體下降20%，但公司現金流狀況較好(hǎo)。上半年，公司經(jīng)營現金流淨額爲3.51億元，去年同期爲1.84億元，同比增加1.67億元，增幅爲90.57%。2016年至2018年，公司經(jīng)營現金流淨額分别爲0.84億元、1.98億元、6.20億元。

市值三年增長(cháng)24倍

兆易創新成(chéng)長(cháng)性較強源于科技賦能(néng)。

兆易創新以技術起(qǐ)家，高度重視研發(fā)，堅持技術創新。近三年，公司研發(fā)投入不斷增長(cháng)，分别爲1.02億元、1.67億元、2.30億元，分别占當年營業收入的6.85%、8.23%、10.24%。今年上半年，公司研發(fā)費用爲1.40億元，占當期營業收入的11.65%。

公司的研發(fā)團隊也在不斷發(fā)展壯大。2017年、2018年，其研發(fā)人員分别爲253人、344人，占員工總數超60%。

兆易創新在财報中稱，截至今年6月底，公司國(guó)内外有效專利申請1105項，獲得480項國(guó)内專利、18項美國(guó)專利。其中，去年新申請專利123項，新獲得專利94項，今年上半年新申請129項專利，新獲得67項國(guó)内專利、7項美國(guó)專利。此外，公司還(hái)擁有集成(chéng)電路布圖設計權18項，軟件著作權19項。

上述專利涵蓋NOR Flash、NAND Flash、MCU 等芯片關鍵技術領域，體現了其在技術研發(fā)上的領先地位。

技術領先的同時，市場也領先。在今年半年報中，兆易創新表示，公司NOR Flash 繼續保持技術和市場領先，其全球銷售額排名爲第五，市場占有率爲 10.9%。公司推出全新小封裝尺寸系列産品，是業界首款采用 1.5mm×1.5mm USON8 最小封裝，支持 1.65V 至3.6V 的低功耗寬電壓産品。

備受關注的是，9月20日，合肥長(cháng)鑫DRAM存儲項目正式投産，該項目總投資1500億元，由合肥市政府旗下投資平台合肥産投與兆易創新共同出資組建。項目一期設計産能(néng)每月12萬片晶圓，目前長(cháng)鑫投産的8GbDDR4通過(guò)了多個國(guó)内外大客戶的驗證，今年底正式交付。該項目的正式投産也宣告了中國(guó)芯跻身國(guó)際市場。

技術與市場領先的兆易創新也赢得了二級市場投資者青睐。2016年8月18日，公司上市之時的發(fā)行價爲23.26元/股，總市值23.26億元。上市3年來，公司實施過(guò)2次送轉股，複權價計算，今年9月24日，其股價最高達到511.35元/股，較其發(fā)行價已經(jīng)上漲了20倍，市值最高爲584億元，較其發(fā)行總市值增長(cháng)了24倍。

5月31日，兆易創新發(fā)布公告稱，公司發(fā)行股份及支付現金購買資産并募集配套資金事(shì)項之标的資産上海思立微電子科技有限公司（以下簡稱“上海思立微”）100%的股權過(guò)戶手續及相關工商變更登記已完成(chéng)，公司現持有上海思立微 100%的股權。

根據公告，5月31日，上海思立微領取了中國(guó)（上海）自由貿易試驗區市場監督管理局頒發(fā)的《營業執照》，本次交易對(duì)方合計持有的上海思立微100%的股權已變更登記至本公司名下。至此，标的資産的過(guò)戶手續已辦理完成(chéng)，變更後(hòu)本公司持有上海思立微100%的股權，上海思立微變更成(chéng)爲公司的控股子公司。

标的思立微成(chéng)立于2011年，主營業務爲智能(néng)移動終端傳感器SoC芯片和解決方案的研發(fā)與銷售，提供包括電容觸控芯片、指紋識别芯片、新興傳感及系統算法在内的人機交互全套解決方案，是國(guó)内市場領先的電容觸控芯片和指紋識别芯片供應商。

這(zhè)次交易前，兆易創新主營産品爲NOR FLASH等非易失性存儲芯片和微控制器MCU芯片。兆易創新表示，本次交易旨在整合境内優質的芯片設計領域資産，獲取智能(néng)人機交互領域的核心技術，拓展并豐富公司産品線，在整體上形成(chéng)完整系統解決方案，并有助于強化公司行業地位。

憑借存儲和微控制器而聲名鵲起(qǐ)的兆易創新(GigaDevice)最近又悄悄的做了一件大事(shì)。

該公司日前宣布，其GD25全系列SPI NOR Flash産品已完成(chéng)AEC-Q100認證，是目前唯一的全國(guó)産化車規閃存産品，可爲汽車前裝市場以及需要車規級産品的特定應用提供高性能(néng)和高可靠性的閃存解決方案。

汽車業爲國(guó)産閃存敞開(kāi)大門

盡管沒(méi)有三星、美光等廠商名号響亮，但作爲中國(guó)國(guó)内第一款靜态存儲器及IP技術、第一款SPI NOR Flash、第一款SPI NAND Flash、……這(zhè)一個個開(kāi)創中國(guó)存儲器IC設計先河的重要産品的創造者，自2005年4月成(chéng)立以來，兆易創新憑借卓越的創新精神，占據了全球NOR Flash領域8%的市場份額，全球排名第五。同時，兆易創新也是世界第三大SPI NOR FLASH供應商，累計出貨量達100億顆。

在外界看來，兆易創新很多時候不過(guò)是在近乎飽和的存儲和微控制器市場中從事(shì)着“撿芝麻”的工作。但兆易創新汽車市場總監史有強卻并不這(zhè)樣認爲，他在接受媒體專訪時表示，GD25全系列SPI NOR Flash産品通過(guò)認證，意味着每個産品都(dōu)需要進(jìn)行單獨的設計、制造和認證，需要合理部署大批量認證資源以及認證時間。此外，除了基礎的AEC-Q100标準認證外，日本、歐洲、北美Tier 1的客戶都(dōu)還(hái)有自己的專有标準，需要跟他們進(jìn)行密切溝通和進(jìn)一步的測試。當然，整個公司的質量體系認證也非常重要，跟産品品質認證同樣重要。

AEC-Q100是AEC汽車電子協會組織所制訂的車用可靠性測試标準，主要是針對(duì)車載應用、汽車零部件、汽車車載電子實施标準規範，預防可能(néng)發(fā)生各種(zhǒng)狀況或潛在的故障狀态，特别對(duì)産品功能(néng)與性能(néng)進(jìn)行标準規範測試。

目前GD25全系列SPI NOR Flash産品現已量産，更高性能(néng)的大容量産品(1Gbit)以及高可靠性SPI/SLC NAND産品的擴展認證也在密切進(jìn)行中。接下來，兆易創新將(jiāng)開(kāi)始着手調研和申請準備其他車規如ISO26262的芯片需求。

不過(guò)，對(duì)于整車廠而言，兆易創新仍然屬于初出茅廬的新軍，如何打消整車廠對(duì)公司在産品、供貨、支持等方面(miàn)的種(zhǒng)種(zhǒng)顧慮，是擺在史有強及其團隊面(miàn)前的巨大挑戰之一。

他對(duì)此回應稱，自2014年以來，兆易創新開(kāi)始布局汽車行業，多年來在車載應用領域的耕耘積累了雄厚的技術開(kāi)發(fā)基礎以及市場調研經(jīng)驗。更重要的是，公司在NOR Flash存儲器行業耕耘了14年，累計全球出貨量超過(guò)100億顆，熟悉了解各個應用領域對(duì)Flash存儲器的要求及行業規範，并針對(duì)不同的應用領域定義了相應的産品系列。

在生态系統建設方面(miàn)，兆易創新目前與國(guó)内Tier 1大廠和模塊廠商均實現了緊密合作，其産品和方案得到了國(guó)内車廠的廣泛采用。同時，也在積極接觸日本與歐美車廠，力圖針對(duì)其需求在産品定義上做出突破。

考慮到成(chéng)爲汽車電子供應商的準入門檻非常高，保證十年以上的供貨和支持能(néng)力是必選項。兆易創新爲此專門制訂了Flash存儲器産品的長(cháng)期供貨協議(Product Longevity Program)，此協議中涵蓋的産品都(dōu)嚴格按照行業要求提供長(cháng)期供貨。在生産制造方面(miàn)，2017年9月，兆易創新與中芯國(guó)際簽署《戰略合作協議》，約定至2018年底采購金額爲12億元或以上，以确保産品的質量和供貨及時、可靠，并且符合汽車行業的嚴苛标準。此外，兆易創新還(hái)具有成(chéng)熟的本地及全球的供應鏈部署以及技術支持團隊，可以保證對(duì)客戶的需求進(jìn)行快速響應。

NOR Flash的春天

車載娛樂系統(智能(néng)座艙)、車聯網、無人駕駛是兆易創新未來最爲關注的三大汽車應用領域。在史有強看來，随着自動駕駛、車聯網和新能(néng)源汽車的發(fā)展，汽車産業對(duì)存儲器的需求與日俱增，成(chéng)爲存儲芯片中重要的新興增長(cháng)點和決定市場格局的重要力量。同時，實現汽車的智能(néng)化需要更多的環境感知，随着傳感器和更多MCU集成(chéng)到系統中，汽車電子各功能(néng)單元的數據、程序存儲都(dōu)需要更高性能(néng)的閃存，從而對(duì)非易失性存儲器件的需求形成(chéng)海量增長(cháng)。

衆所周知，由于使用環境惡劣，汽車電子應用對(duì)存儲器的要求非常高。而NOR Flash之所以能(néng)夠受到汽車電子的青睐，主要源于其優異的高速随機讀取性能(néng)和高可靠性。以目前大熱的無人駕駛爲例，需要存儲器具備快速的反應能(néng)力和絕對(duì)的可靠性，這(zhè)些隻有NOR Flash才可以滿足。

而且NOR Flash在高溫條件下擦寫次數可達10萬次，數據保留時間長(cháng)，不會産生壞塊，最大限度保證了數據可靠性，十分适合在汽車、工業等對(duì)于可靠性要求更高的應用場景。當前，還(hái)沒(méi)有其他的成(chéng)熟存儲器技術可以取代NOR Flash，雖然有一些新的技術處于研發(fā)狀态，但還(hái)沒(méi)有實現大規模生産。

其實，并非隻有汽車電子領域需要更短的啓動時間和更快的數據與圖形訪問。按照業内專家的說法，“幾乎整個嵌入式設計都(dōu)普遍有此需求，都(dōu)需要具備更快啓動速度、更高訪問質量與可靠性的NOR方案。”因爲如此的高速度能(néng)實現更快的啓動時間，也可實現程序的片内執行，更少的代碼映射，從而整體上減少了RAM内存容量。對(duì)消費者而言，這(zhè)將(jiāng)意味着他們的應用將(jiāng)具有更強大的功能(néng)性、互動性與性能(néng)。

不過(guò)，在NOR Flash領域，盡管2017年2月美光科技宣布剝離旗下NOR芯片業務，全面(miàn)轉向(xiàng)DRAM和NAND Flash。但同年4月，賽普拉斯卻表示將(jiāng)退出中低容量的NOR Flash市場，全力沖刺高容量車用和工業領域。顯然，面(miàn)對(duì)國(guó)際大廠的競争，兆易創新要準确找到突破點并實現突圍，并非說說這(zhè)麼(me)簡單。

史有強對(duì)此并不否認。他說中國(guó)本土IC公司往往喜歡將(jiāng)“具備高性價比”作爲産品的最大優勢之一，但在車載應用中，這(zhè)招并不好(hǎo)使。因爲所有産品必須要保證高質量和高可靠性，企業必須要付出更多成(chéng)本，低價不是關鍵競争要素，品質才是第一要素。

“我們當然更看重品質而不是低價，通過(guò)高性能(néng)的産品、優質的服務和可靠的質量爲客戶提供滿足他們需求的解決方案。同時，合理的成(chéng)本優化也是芯片行業的必需性，但是絕對(duì)不能(néng)對(duì)産品品質要求有任何松懈。”史有強認爲兆易創新的競争力，一是來自于始終緻力于提供一站式服務，在靈活度和産品更新度上都(dōu)會優于友商；二是彙集和培養了一批國(guó)内在半導體存儲器領域，尤其是在Flash 技術、産品和管理領域的優秀人才，并擁有豐富的技術專利，涵蓋NOR Flash、NAND Flash、MCU等芯片關鍵技術領域。

4月3日，兆易創新發(fā)布公告，中國(guó)證監會并購重組委對(duì)公司發(fā)行股份及支付現金購買資産并募集配套資金相關事(shì)項進(jìn)行了審核。根據審議結果，本次重組事(shì)項獲得有條件通過(guò)。

審核意見要求兆易創新進(jìn)一步披露未決訴訟事(shì)件對(duì)标的資産持續經(jīng)營能(néng)力的影響，請獨立财務顧問和律師核查并發(fā)表明确意見，并在10個工作日内將(jiāng)有關補充材料及修改後(hòu)的報告書報送上市公司監管部。

2018年1月，兆易創新宣布拟以89.95元/股發(fā)行股份及支付現金的方式，作價17億元收購上海思立微電子科技有限公司100%股權；2018年10月，兆易創新將(jiāng)募集資金金額從前次合計10.75億元調減至9.78億元。

事(shì)實上，該重組事(shì)項已于2018年10月31日獲中國(guó)證監會并購重組委有條件通過(guò)，但今年3月18日被通知該并購案需要“回爐”審核，使得這(zhè)起(qǐ)案件再添變數。如今再獲有條件通過(guò)，意味着這(zhè)曆經(jīng)一年多的并購案即將(jiāng)完成(chéng)。

資料顯示，思立微成(chéng)立于2011年，主營業務爲智能(néng)移動終端傳感器SoC芯片和解決方案的研發(fā)與銷售，提供包括電容觸控芯片、指紋識别芯片、新興傳感及系統算法在内的人機交互全套解決方案，是國(guó)内市場領先的電容觸控芯片和指紋識别芯片供應商。

這(zhè)次交易前，兆易創新主營産品爲NOR FLASH等非易失性存儲芯片和微控制器MCU芯片。兆易創新表示，本次交易旨在整合境内優質的芯片設計領域資産，獲取智能(néng)人機交互領域的核心技術，拓展并豐富公司産品線，在整體上形成(chéng)完整系統解決方案，并有助于強化公司行業地位。