利潤暫時下降是爲了將(jiāng)來能(néng)夠持續增長(cháng)，這(zhè)是A股公司兆易創新想法。
今年上半年，兆易創新營業收入小幅增長(cháng)，淨利潤（歸屬于上市公司股東的淨利潤，下同）同比下降20.24%。與淨利潤下降相關的是，研發(fā)費用1.4億元，同比增長(cháng)74.42%。
兆易創新成(chéng)立于2005年，一直專注于芯片設計。目前，其主要業務爲閃存芯片及其衍生産品、微控制器産品和傳感器模塊的研發(fā)、技術支持和銷售。目前，公司在部分細分領域國(guó)際領先，在 NOR Flash 市場，其全球銷售額排名爲第五，市場占有率爲 10.9%。
兆易創新研發(fā)成(chéng)果豐碩。截至今年6月底，公司已積累1105項國(guó)内外有效的專利申請，獲得480項國(guó)内專利、18項美國(guó)專利。
兆易創新也是一家明星公司。今年9月2日，公司發(fā)布的8月份投資者調研報告顯示，8月27日，300多家機構參加了公司組織的電話會議。
二級市場上，兆易創新的股價走勢可稱驚豔。上市3年來，公司股價較發(fā)行價已經(jīng)上漲了20倍，市值最高爲584億元，較發(fā)行總市值增長(cháng)了24倍。
經(jīng)營現金流持續增長(cháng)
芯片設計龍頭企業兆易創新展現出超強的成(chéng)長(cháng)性。
兆易創新2005年成(chéng)立，2016年在上交所主闆上市。上市之初，公司注冊資本僅有億元，是一家規模并不大的科技型公司。
上市後(hòu)，兆易創新的經(jīng)營業績穩步增長(cháng)。2016年至2018年，其實現的營業收入爲14.89億元、20.30億元、22.46億元，同期淨利潤爲1.76億元、3.97億元、4.05億元。對(duì)比發(fā)現，除了去年營業收入、淨利潤增速有所放緩外，其餘年度同比增速均超過(guò)10%。
今年上半年，兆易創新實現的營業收入爲12.02億元，同比增長(cháng)8.63%，增速再度放緩。淨利潤爲1.87億元，去年同期爲2.35億元，同比減少0.48億元，下降幅度爲20.24%。
淨利潤負增長(cháng)，這(zhè)是兆易創新近6年來的首次。不過(guò)，與很多公司淨利潤下降源于主營業務競争力降低不同，兆易創新的淨利潤下降主要受研發(fā)費用大幅增長(cháng)拖累。今年上半年，公司研發(fā)費用爲1.40億元，同比增長(cháng)74.42%。若扣除研發(fā)費增長(cháng)因素，公司上半年的淨利潤也是在明顯增長(cháng)。
雖然上半年的淨利潤整體下降20%，但公司現金流狀況較好(hǎo)。上半年，公司經(jīng)營現金流淨額爲3.51億元，去年同期爲1.84億元，同比增加1.67億元，增幅爲90.57%。2016年至2018年，公司經(jīng)營現金流淨額分别爲0.84億元、1.98億元、6.20億元。
市值三年增長(cháng)24倍
兆易創新成(chéng)長(cháng)性較強源于科技賦能(néng)。
兆易創新以技術起(qǐ)家，高度重視研發(fā)，堅持技術創新。近三年，公司研發(fā)投入不斷增長(cháng)，分别爲1.02億元、1.67億元、2.30億元，分别占當年營業收入的6.85%、8.23%、10.24%。今年上半年，公司研發(fā)費用爲1.40億元，占當期營業收入的11.65%。
公司的研發(fā)團隊也在不斷發(fā)展壯大。2017年、2018年，其研發(fā)人員分别爲253人、344人，占員工總數超60%。
兆易創新在财報中稱，截至今年6月底，公司國(guó)内外有效專利申請1105項，獲得480項國(guó)内專利、18項美國(guó)專利。其中，去年新申請專利123項，新獲得專利94項，今年上半年新申請129項專利，新獲得67項國(guó)内專利、7項美國(guó)專利。此外，公司還(hái)擁有集成(chéng)電路布圖設計權18項，軟件著作權19項。
上述專利涵蓋NOR Flash、NAND Flash、MCU 等芯片關鍵技術領域，體現了其在技術研發(fā)上的領先地位。
技術領先的同時，市場也領先。在今年半年報中，兆易創新表示，公司NOR Flash 繼續保持技術和市場領先，其全球銷售額排名爲第五，市場占有率爲 10.9%。公司推出全新小封裝尺寸系列産品，是業界首款采用 1.5mm×1.5mm USON8 最小封裝，支持 1.65V 至3.6V 的低功耗寬電壓産品。
備受關注的是，9月20日，合肥長(cháng)鑫DRAM存儲項目正式投産，該項目總投資1500億元，由合肥市政府旗下投資平台合肥産投與兆易創新共同出資組建。項目一期設計産能(néng)每月12萬片晶圓，目前長(cháng)鑫投産的8GbDDR4通過(guò)了多個國(guó)内外大客戶的驗證，今年底正式交付。該項目的正式投産也宣告了中國(guó)芯跻身國(guó)際市場。
技術與市場領先的兆易創新也赢得了二級市場投資者青睐。2016年8月18日，公司上市之時的發(fā)行價爲23.26元/股，總市值23.26億元。上市3年來，公司實施過(guò)2次送轉股，複權價計算，今年9月24日，其股價最高達到511.35元/股，較其發(fā)行價已經(jīng)上漲了20倍，市值最高爲584億元，較其發(fā)行總市值增長(cháng)了24倍。