近日，寒武紀在招股書中披露2019年業績下滑，引來上交所問詢。招股書顯示，寒武紀目前主營業務爲雲端智能(néng)芯片及加速卡、智能(néng)計算集群系統以及終端智能(néng)處理器IP三大業務線，報告期内，公司IP授權業務收入占主營業務收入的比例分别爲98.95%、99.69%和15.49%，2019年呈下滑趨勢。
5月7日晚間，寒武紀針對(duì)申請文件的審核問詢函作出回複，其中提到與“大客戶公司A”的合作往來細節。根據寒武紀的描述，業内人士猜測A公司指向(xiàng)的應爲華爲海思。
IP産品客戶變動
回複函一出，業内立刻將(jiāng)焦點投向(xiàng)寒武紀，主要是對(duì)其商業模式和客戶增長(cháng)預期問題的關注。
“公司A未繼續采購發(fā)行人産品的原因，是否因産品無法達到客戶要求。”上交所在問詢函中發(fā)問。寒武紀回複稱，報告期内，寒武紀對(duì)公司A的銷售金額爲771.27萬元、11425.64萬元和6365.80萬元，占到公司終端智能(néng)處理器IP授權業務銷售收入比例的100.00%、97.94%和92.56%，公司A采購寒武紀IP的情況對(duì)于公司該類業務收入影響較大。寒武紀與公司A共簽署4項《技術許可合同》，包括處理器IP、軟件等。
除上述合同外，報告期内寒武紀未與公司A達成(chéng)其他合作，主要原因系公司A選擇自主研發(fā)智能(néng)處理器，未繼續采購寒武紀IP産品。随着該合同在報告期内逐步履行完畢，且寒武紀與公司A未簽訂新的合同，寒武紀2019年對(duì)公司A的銷售額出現下滑。
“公司短期内難以拓展一家在采購規模上足以替代公司A的客戶，公司A之母公司爲全球知名科技集團公司，其智能(néng)手機産品出貨量在國(guó)産智能(néng)手機品牌中排名第一。”從寒武紀的回複中可以看出，A公司即爲華爲海思。
華爲曾是寒武紀IP産品最重要的客戶。據了解，2017年、2018年寒武紀爲華爲提供AI芯片IP，該項業務爲寒武紀貢獻主要收入。寒武紀爲華爲麒麟970芯片提供了單核1A IP，爲麒麟980芯片提供雙核1H IP。華爲將(jiāng)兩(liǎng)者分别配備在了Mate10、P20、Mate20等多款暢銷智能(néng)手機産品上，寒武紀因此得到了巨大的收入保障。
随着我國(guó)人工智能(néng)産業高速發(fā)展，國(guó)内企業陸續入局走上AI芯片自研之路，AI芯片市場競争火熱之勢漸起(qǐ)。2018年10月，華爲輪值主席徐直軍宣布，新的一年將(jiāng)有三款針對(duì)不同設備的昇騰AI芯片面(miàn)市，并且全部采用華爲自主研發(fā)的達芬奇架構。2019年，華爲第一代達芬奇架構芯片随着麒麟810的推出露出水面(miàn)，這(zhè)也意味着華爲間接官宣“分手”寒武紀。
業内分析人士指出，華爲需要覆蓋從雲，到邊緣到端到物聯網端的、全新且具有創造力的架構，但是寒武紀似乎并不能(néng)滿足華爲的“個性化”需求，兩(liǎng)者逐漸出現分歧，最終走向(xiàng)“分手”。
終端智能(néng)處理器IP是寒武紀最主要的業務闆塊及營收來源。手機是AI芯片需求量最大的終端，華爲“甩手”直接帶走了大量的手機訂單需求和營收來源。
寒武紀在對(duì)上交所的回複中提到，除A公司外，其他終端智能(néng)處理器IP業務客戶杭州博雅鴻圖視頻技術有限公司、廈門星宸科技有限公司和展訊通信（上海）有限公司的人工智能(néng)芯片相關業務尚處于發(fā)展階段，對(duì)于公司IP産品的采購金額較小，各年度平均采購額約在100萬元-200萬元，對(duì)于公司終端智能(néng)處理器IP授權業務收入情況貢獻也較小，這(zhè)些都(dōu)是寒武紀業績滑坡的主要原因。
技術實力不容小觑
雖然流失了大客戶，不過(guò)寒武紀的技術實力一直受到業界的廣泛認可。市場研究顧問公司Compass Intelligence在2018年發(fā)布的AI芯片公司排名顯示，寒武紀進(jìn)入全球前30。“國(guó)内多家手機廠商長(cháng)期與高通在芯片上保持合作，而華爲作爲國(guó)産手機領軍廠商，此前選擇使用寒武紀研發(fā)的架構，這(zhè)也證明了寒武紀作爲AI芯片獨角獸的技術實力。”某業内資深分析人士在接受《中國(guó)電子報》記者采訪時談到。
寒武紀在回函中表示，與英偉達等國(guó)外芯片巨頭公司相比，公司在芯片架構針對(duì)人工智能(néng)應用及各類算法進(jìn)行了優化，可有效提升産品的性能(néng)功耗比和性能(néng)價格比，且在針對(duì)國(guó)内客戶的生态和需求上，具有更快速響應的優勢。與華爲海思相比，寒武紀入局更早，具備先發(fā)優勢，且其在芯片架構上積累了一批核心技術與關鍵專利，技術創新能(néng)力得到業界廣泛認可。
市場分析師盧娟指出，2019年中國(guó)AI芯片市場保持增長(cháng)趨勢，整體市場規模突破120億元。其中，雲端訓練芯片仍占據市場主要份額，随着數據中心、語音識别等行業的快速發(fā)展，雲端推斷在人工智能(néng)應用上變得非常重要，雲端推斷芯片的需求不斷得到釋放。
而寒武紀在回函中提到的第二塊業務就是雲端智能(néng)芯片，以及加速卡，其可作爲 PCIE加速卡插在雲服務器上，爲企業級數據中心工作。
此外，寒武紀在邊緣端智能(néng)芯片及加速卡以及基礎軟件平台上亦有布局，已具備從終端、邊緣端到雲端的完整智能(néng)芯片産品線。
“人工智能(néng)的商業變現離不開(kāi)技術的支持，AI技術爲不同行業提供先進(jìn)生産力，加快人工智能(néng)技術的研發(fā)，才能(néng)加速人工智能(néng)商業化速度，實現技術研發(fā)突破與商業變現共赢。”盧娟談到。
未來的路該怎樣走？
AI芯片已成(chéng)爲資本界關注的焦點，在創業公司還(hái)未真正打開(kāi)市場時，AI芯片公司就誕生了不少獨角獸。如何在提升技術水平的同時完善商業模式也是業界一直關注的問題。
研發(fā)投入與産品營收無法平衡，讓不少業内公司在前進(jìn)路上絆了腳。據悉，有着“學(xué)院派”之稱的美國(guó)AI芯片公司Wave Computing近日申請了破産保護，正在進(jìn)行資産重組，其在中國(guó)區工廠已經(jīng)全部關閉。
“大部分AI芯片廠商都(dōu)可能(néng)會存在這(zhè)樣的問題，從底層硬件到産業生态的融合是企業發(fā)展壯大過(guò)程中的一道(dào)坎。”某業内專家向(xiàng)記者指出，寒武紀的研發(fā)技術人員占比高，研發(fā)屬性強，此前公司把更多的經(jīng)曆投入到了科研上，目前面(miàn)臨上市的問題，需要更多考慮公司營收以及運營的問題，從而形成(chéng)良好(hǎo)的商業化模式。
從技術層面(miàn)來看，先進(jìn)制程（16、12與7nm）與封裝（如HBM）等都(dōu)是AI芯片的投入方向(xiàng)。集邦咨詢分析師姚嘉洋告訴記者，這(zhè)也意味着更大的研發(fā)資金支持，因此不難看出，大多投入該領域從業者，都(dōu)是雲服務或是半導體行業領頭軍。
寒武紀也在回函中坦陳，公司在資金實力及研發(fā)投入上，與英偉達、華爲海思等國(guó)際巨頭尚具有較大差距。
從産品生态上來看，AI芯片在除手機外的其他智能(néng)終端産品上同樣擁有可觀的應用前景。
數據顯示，2018年，全球智能(néng)硬件市場規模達到4935.0億美元，增長(cháng)率爲65.4%。其中，智能(néng)家居設備市場規模達到1811.2億美元，占比達36.7%；智能(néng)穿戴設備市場位居第二，規模達到1144.9億美元，占比達23.2%。
“随着中國(guó)人工智能(néng)應用需求的不斷落地，未來本地化運算將(jiāng)是人工智能(néng)發(fā)展的趨勢之一。”盧娟指出，在5G、物聯網等新興技術的影響下，國(guó)内除了智能(néng)手機以外，智能(néng)安防攝像頭、智能(néng)家居、無人機等智能(néng)終端設備需求也在持續增加。
集邦咨詢分析師姚嘉洋認爲，物聯網的應用範圍漸增，加上5G也將(jiāng)逐漸步入成(chéng)長(cháng)期，數據量將(jiāng)成(chéng)指數性成(chéng)長(cháng)，這(zhè)意味將(jiāng)有更多精确度高的AI模型呈現出來。在終端方面(miàn)，消費者也將(jiāng)受惠于AI功能(néng)所帶來的便利性。以此概念來看，從雲端、數據中心，再到終端的智能(néng)手機、智能(néng)音箱與自動駕駛汽車等，都(dōu)會是AI芯片增長(cháng)的重要應用。
“英偉達、華爲海思均有成(chéng)熟完善的銷售網絡，客戶對(duì)産品的認知程度、市場知名度等方面(miàn)均優于公司。”雖然産品線完備，但是銷售網絡上存在短闆，寒武紀在回函中作出了這(zhè)樣的闡述。
此外，寒武紀方面(miàn)表示，優秀的人工智能(néng)芯片産品需要完善的軟件生态進(jìn)行支撐。公司目前自主研發(fā)了基礎系統軟件平台Cambricon Neuware，生态完善程度與英偉達仍有一定差距。
業内專家向(xiàng)記者指出，對(duì)于以技術支撐爲主導的AI芯片廠商來說，都(dōu)要考慮如何開(kāi)發(fā)自己的生态，延長(cháng)産業鏈，從而提升綜合競争力，加強抗風險的能(néng)力。
從技術研發(fā)走向(xiàng)商業化落地是每個企業發(fā)展過(guò)程中都(dōu)要考慮的問題，寒武紀作爲業内公認的AI芯片獨角獸，或許需要業界更多的等待與支持。請以平常心對(duì)待，先别急，等一等寒武紀暫時放慢的腳步。
