集邦咨詢：淡季不淡加上供給收斂，2020年第一季NAND Flash價格持續上漲
根據集邦咨詢半導體研究中心(DRAMeXchange)最新調查，由于Client SSD合約價自高點連跌七季，與傳統硬盤的成(chéng)本差距已經(jīng)不遠，在2019年第二季起(qǐ)刺激筆記本電腦搭載SSD的比重及容量顯著上升。而六月中旬後(hòu)，铠俠/西數四日市廠區發(fā)生跳電問題導緻供給量下降，帶動eMMC/UFS、SSD成(chéng)交價格在第三季中止跌，Wafer市場則迅速反彈，第三季上漲近20%，eMMC/UFS及SSD合約價也在第四季翻漲。
從客戶端需求來看，盡管2019年第四季合約價上漲，導緻Client SSD位元需求趨緩，但數據中心客戶積極準備2020年新開(kāi)案需求，拉貨動能(néng)優于預期，使得第四季的Enterprise SSD已浮現供不應求的情形，預期2020年第一季合約價將(jiāng)有所支撐。除了數據中心客戶積極備貨帶動需求，移動設備端也因準備蘋果2020年上半年的新機上市，備貨需求從第四季起(qǐ)湧現。總體而言，2020年第一季NAND Flash將(jiāng)呈現淡季不淡。
而在供給面(miàn)，由于供應商自2019年第二季起(qǐ)已處于盈虧平衡，或甚而呈現虧損，不得不調降2020年的資本支出，産能(néng)擴張與3D層數提升的時程都(dōu)較以往保守。統計各廠規劃，2020年位元産出增長(cháng)僅略高于30%，是曆年來規劃目标的低點，加上2019年的供給位元已因跳電事(shì)件而下調，連續兩(liǎng)年的産出增長(cháng)都(dōu)不到35%，是第一次出現的景象，也使得2020年全年供需更顯緊張。
在合約價走勢方面(miàn)，集邦咨詢認爲，基于淡季需求表現不淡、供給增長(cháng)保守以及供應商庫存已下降，各類産品合約價在2020年第一季均可望持續上漲。按産品類别來看，Client及Enterprise SSD的供需缺口較eMMC/UFS顯著，將(jiāng)使SSD産品漲價幅度高于嵌入式産品。展望第二季，受惠于下半年的智能(néng)手機以及遊戲主機等新産品的生産備貨，以及準備進(jìn)入傳統旺季，預期漲價态勢得已延續。
而在渠道(dào)市場的Wafer合約價，由于毛利較低，供應商在主要産品需求熱絡的情況下，規劃在第一季減少對(duì)Wafer市場的出貨比重，以優先滿足接踵而來的SSD需求。在供應商庫存水位健康的狀況之下，預期模組廠議價空間有限，2019年12月底時價格已上漲逾10%，預期第一季漲幅可望延續超過(guò)10%水平。