國(guó)家大基金二期已經(jīng)成(chéng)立,但一期的投資仍在進(jìn)行。近日,國(guó)産存儲芯片設計公司深圳市江波龍電子股份有限公司(簡稱“江波龍電子”)發(fā)生股權變更,新增股東國(guó)家大基金一期直接持有6.93%股權。國(guó)家大基金一期的投資範圍涵蓋集成(chéng)電路産業上中下遊各個環節,布局了一批重大戰略性項目和重點産品領域。中國(guó)證券報記者了解到,一期重點投向(xiàng)集成(chéng)電路産業鏈各環節的頭部企業,其中投資了20多家A股或港股公司。
最新投資披露
在上述投資前,江波龍電子已經(jīng)獲得數個國(guó)家大基金一期子基金的投資。工商信息顯示,目前,深圳南山鴻泰股權投資基金合夥企業(有限合夥)、上海聚源聚芯集成(chéng)電路産業股權投資基金中心(有限合夥)、蘇州疌泉緻芯股權投資合夥企業(有限合夥)分别持有江波龍電子1.16%、2.31%和4.63%股權。國(guó)家大基金一期在這(zhè)3個基金中均有出資且持股比例不低。值得一提的是,傳音控股旗下一全資子公司也現身江波龍電子的最新股東名冊,持股比例爲0.35%。
在存儲領域,國(guó)家大基金一期重點投資了IDM模式(設計-制造-封裝測試-銷售爲一體)的長(cháng)江存儲,後(hòu)者主攻3D NAND。
而國(guó)家大基金一期最新投資的江波龍電子爲一家存儲芯片設計公司。官網顯示,這(zhè)家公司主要從事(shì)存儲類産品的技術研發(fā)與銷售,通過(guò)存儲芯片定制、存儲軟件開(kāi)發(fā)、封裝基闆設計等來提升産品競争力。
江波龍電子的産品線包括嵌入式存儲、固态硬盤存儲、微存儲及汽車存儲。其中,公司2018年成(chéng)立汽車電子事(shì)業部,進(jìn)一步提升産品存儲品質,以全面(miàn)達到車規級、工規級産品标準,前期重點覆蓋eMMC、存儲卡等産品線。
聚焦集成(chéng)電路
國(guó)家大基金一期成(chéng)立于2014年9月,注冊資本爲987.20億元,無實控人。成(chéng)立以來,國(guó)家大基金一直秉承“市場化運作、專業化管理”的原則進(jìn)行運營投資,同時堅持國(guó)家戰略和市場機制有機結合的方針指導基金投資。主要運用多種(zhǒng)形式對(duì)集成(chéng)電路行業内企業進(jìn)行投資,充分發(fā)揮國(guó)家對(duì)集成(chéng)電路産業發(fā)展的引導和支持作用。
國(guó)家大基金采取公司制的經(jīng)營模式,與以往的補貼模式有着本質的不同。
天眼查顯示,國(guó)家大基金一期累計對(duì)外投資了72家公司或機構,形成(chéng)了完整的産業布局。據中信證券梳理,國(guó)家大基金一期涵蓋了IC設計、IC制造-代工、IC制造-存儲、特色工藝、封裝測試、設備、材料及生态建設各個環節。
其中,國(guó)家大基金一期投資了20多家上市公司。比如,設計領域投資了兆易創新、納思達、國(guó)科微、景嘉微、彙頂科技等;純晶圓代工領域投資了兩(liǎng)家港股公司,即中芯國(guó)際和華虹半導體;封裝測試領域投資了長(cháng)電科技、華天科技、通富微電、晶方科技、太極實業等;設備材料領域投資了中微公司、安集科技、萬業企業、北方華創、長(cháng)川科技等。
業内人士表示,從投向(xiàng)上看,國(guó)家大基金一期偏重于對(duì)資金需求度更高的制造環節,并且重點投向(xiàng)了國(guó)内龍頭企業,例如對(duì)中芯國(guó)際的承諾投資便達到了約215億元,長(cháng)江存儲達到190億元,華力微電子約116億元。
國(guó)家大基金一期還(hái)對(duì)産業鏈上的重點特色企業做了深度布局。例如投資了MEMS傳感器方向(xiàng)的耐威科技、直播星芯片方向(xiàng)的國(guó)科微、網絡交換芯片的蘇州盛科網絡等。另外國(guó)家大基金一期投向(xiàng)“生态建設”方向(xiàng)的資金接近200億元,占據相當比例。
國(guó)家大基金管理人華芯投資在去年10月表示,基金一期對(duì)《國(guó)家集成(chéng)電路産業發(fā)展推進(jìn)綱要》重點産品領域的覆蓋率已達到40%左右,基金剩餘可用投資資金已不足200億元,儲備項目中涉及存儲器(包括長(cháng)江存儲增資和DRAM投資)、光刻機、CPU、FPGA等重點産品領域。
二期持續加碼
在國(guó)家大基金一期投資接近尾聲,全面(miàn)轉向(xiàng)投後(hòu)管理階段之際,二期接棒跟進(jìn)。工商信息顯示,國(guó)家集成(chéng)電路産業投資基金二期股份有限公司(簡稱“國(guó)家大基金二期”)已于今年10月22日注冊成(chéng)立,注冊資本爲2041.5億元。二期股東數達到27家,從認繳金額看,單一股東最大投資規模爲225億元,最低的有1億元,其中12位股東的認繳金額在100億元及以上,合計1745億元,占總注冊資本的85.48%。
相比一期,二期資金結構較爲多樣化。有中央财政直接出資,如财政部認繳225億元;也有地方政府背景資金,如亦莊國(guó)投認繳100億元。有央企資金,如中國(guó)煙草總公司認繳150億元;也有民企資金,如福建三安集團有限公司認繳1億元。有推進(jìn)産業轉型升級的資金,如廣州産業投資基金管理有限公司認繳30億元;也有專注于電子及集成(chéng)電路領域投資的資金,如深圳市深超科技投資有限公司認繳30億元、建廣資産認繳1億元。
同時,國(guó)家大基金二期有一大特點,即集成(chéng)電路産業發(fā)展較爲集中和成(chéng)熟的地區均參與進(jìn)來。最爲突出的是長(cháng)江經(jīng)濟帶,有上海、江蘇、浙江、安徽、湖北、重慶、四川等地省級(直轄市)資金直接(或間接)參與其中,認繳資金合計1002億元。此外,北京、福建、廣東(含深圳)等地也積極參與。
在國(guó)家大基金二期投向(xiàng)上,業内人士認爲,除繼續支持制造環節外,將(jiāng)重點投向(xiàng)設備材料、下遊應用等領域。
集成(chéng)電路是一個高度全球化的産業,但這(zhè)與形成(chéng)一個自主可控的集成(chéng)電路産業鏈并不沖突。“打造一個集成(chéng)電路産業鏈供應體系,每個環節要與用戶有機地結合起(qǐ)來,尤其是國(guó)産裝備、材料這(zhè)些方面(miàn)。隻有這(zhè)樣,才能(néng)實現自主可控。”國(guó)家大基金總裁丁文武今年9月提到。
一位集成(chéng)電路資深人士近日接受中國(guó)證券報記者專訪時表示:“從基本面(miàn)看,國(guó)内設備材料領域處于‘弱散小’狀态,想在短期内把國(guó)内‘弱散小’的企業吃成(chéng)一個胖子并不現實,需要政策和資金的長(cháng)期支持。”